P2P网贷平台:退潮之后谁在裸泳?

2014-04-11 09:42:42    小康杂志 《小康》记者 谈乐炎   我要评论0   我要收藏   
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2014年春节对于南京市民李小申(化名)来说,简直就是一种煎熬,面对亲友们“恭喜发财”的诚挚祝福,他只能苦笑应对——春节前的一个星期,李小申的31万投资款刚打了水漂。

  “控”不完的风险?

  “不是每一个P2P平台出发点都是空手套白狼,但目前行业还处在无序阶段,相当数量的P2P平台还是在小心翼翼行走,并不是洪水猛兽。”受访的P2P平台负责人对于外界的偏见颇感无奈。

  而公众质疑的理由也非常充分:目前绝大部分P2P平台都不是“纯粹”透明的中介平台,在资金托管尚不明确的情况下很容易涉及资金池操作及挪作他用。一位业内人士透露,有些P2P平台趁着资金没有第三方托管,擅自挪用客户的沉淀资金,保守一点的拿来做短期拆借,激进的甚至拿去炒股票,万一亏了,直接跑路。

  国家层面也关注到了P2P平台的潜在危险,在2013年由银监会牵头的九部委联席会议上,对“以开展P2P网络借贷业务为名实施非法集资行为”进行了清晰界定:第一类是当前较为普遍的理财,资金池模式;第二类是不合格借款人导致的非法集资风险,不合格借款人主要指虚假项目或虚假借款人;第三类是典型的庞氏骗局。第一类与第二类均涉嫌非法吸收公众存款,第三类除涉嫌非法吸收公众存款之外,还涉嫌集资诈骗。

  在业内人士看来,要让外界减少对P2P平台的质疑首先就要尽快明确资金托管模式。此前,央行副行长刘士余表示,大量投资者资金沉淀在平台账户里,如果没有外部监管,就存在资金被挪动甚至携款跑路的道德风险。

  网贷之家CEO徐伟红表示,目前国内大多数P2P平台并没有做到真正意义上的资金托管。“很多P2P平台只是做了一个接口,出借人的资金其实是进入了第三方公司内部法人的账户,或是平台在第三方公司开设的账户,资金的所有权发生了变化。”

  值得关注的是,2014年初汇付天下建立了国内首个第三方P2P托管账户体系,用户资金直接在第三方支付账户中过账,无需经过P2P平台自己的账户,目前一些P2P平台已经陆续引入该资金托管模式,不过也有P2P平台负责人建议,能和银行合作将其作为资金托管方。

  在很多P2P负责人看来,努力做到自身“避嫌”后,风控能力就是P2P平台核心而长久的竞争力,一些P2P平台引入了第三方担保机构,在增加风控能力的同时可以“置身事外”。爱投资是全国第一家爱投资平台首创的P2C模式(peertocompany即个人对企业),这是传统P2P模式的升级版,所有投资项目都要求企业提供足值抵押物,借款人所有信息都要在平台上公布,包括抵押物,同时爱投资选择了企业担保贷款上有丰富经验的融资性担保公司进行合作。“P2C平台的风控能力一定要比P2P更高,一旦借款人违约,需要赔付的资金也更大,爱投资平台项目通过率只有30%,目前暂时还没有出现坏账。”爱投资CEO王博表示。

  与爱投资相似,积木盒子也选择了与第三方担保公司合作,早在两年前,积木盒子就自主研发风险数据平台企乐汇,积累了大量风险管理数据。同时每个项目必须要有推荐人,推荐人需要交纳保证金和领投资金。“我不相信这个行业有魔术,必须100%现场调查和监管,我们的优势是效率比银行高。魏伟说。

  目前这种线上线下融合及引进第三方担保的P2P模式,被公认为安全系数最高,不过也有业内人士指出,第三方担保只是将P2P网贷平台的风险转嫁,项目本身的投资风险并没有消失,P2P平台应该首先从借款源头就保证信息真实准确性。

  监管探路

  P2P平台对监管的饥渴从未像现在如此强烈。

  2014年3月1日,在北京举行的联网金融监管探讨主题沙龙上,与会的P2P平台负责人们希望国家立即拿出监管“杀手锏”,期望用这个方式为自己“证明”。

  “不是我们不想把资金用银行托管的方式进行透明、公开披露出来,而是我们敲银行的门时,他们会说银行的领导还没有发话,因为还没有透明,他们不知道如何做这个事。”魏伟说。

  由于始终游离在监管的灰色地带,网贷公司无法对接央行的征信系统,“央行有统一的征信系统,银行可以共享贷款者的信用记录,并作为放贷依据。P2P平台只能依靠贷款人在自己平台的信用数据放贷,对其在别的平台的交易记录和信用数据都一无所知。”徐红伟说。

  此前的2013年8月,央行征信中心控股的上海资信宣布,全国首个网络金融征信系统正式上线,网贷企业征信数据将在该系统上实现共享,这被业内看做是为P2P平台纳入央行征信系统做前期准备。

  业内消息称,监管部门可能会考虑给P2P公司发放牌照,获得首批牌照的P2P公司极有可能从互联网金融专业委员会的成员开始,能否入会则显得尤为重要。这个思路受到了众多P2P公司的欢迎,因为许可制无疑抬高了行业的准入门槛。

  “目前P2P在中国的发展形态还没完全定型,这种情况下应该鼓励多种形态、多种模式来探索对它的监督、规范,但最好不要一刀切。”黄震表示。很多受访的P2P平台负责人亦认为,虽然目前国家还没有相关监管措施,但实际上从央行的数次表态中可以看出监管层的思路,比如不能触碰非法集资、非法吸收公众存款,这是未来监管一定会固守的底线。同时业内人士认为,现在的乱象并不能完全否定其投资价值。

  王博指出,资金的合理收益率,是利率市场化的结果。它一定会比银行存款利率高,但不可能无限高。如果投资者的收益过高,如年化率高达30%-40%,对借贷人实际上是一种制约,反而会造成更高的项目风险,容易产生负面影响。数据显示,近期P2P网贷收益率较2013年25%甚至30%的年化收益率已经下滑5~10个百分点,正在向理性投资靠近。

  “投资者在选择网络贷款平台时首先要注意该平台是否规范,是否有风险提示;其次对做过度营销的平台要警惕;再次是注册资金、安全认证是否真实、是否有凭据要认清,同时还可以参照其他投资者的评价等,才不容易遭受损失。”黄震说。

  尽管P2P争议不断,资本市场还是对P2P表现出了极大的兴趣,去年年底,挚信资本领投了1.3亿美元给人人贷,之后点融网、有利网、积木盒子、爱投资等P2P新秀也分别获得了北极光创投、软银、银泰资本和中援集团千万美元级别的投资。

  “P2P平台未来一定会有一轮真正的洗牌,类似于经历金融危机风暴,到时候这个行业才会真正成熟。”魏伟表示。

  值得关注的是,2月底,央行下属的支付清算协会互联网金融专业委员会召开P2P闭门座谈,其意是汇总P2P机构对监管的建议。而刚刚公布不久的《2014年政府工作报告》首次将互联网金融纳入其中,也使得业界对互联网金融监管充满期待。

  在接受《小康》采访的业内人士看来,部分P2P倒台只是行业洗牌的前戏,随着国家监管的落实及推进,2014年还会有更多的P2P平台一夜“消失”,与此同时,在市场竞逐中较早开始规范化运作,善于控制风险的平台则会脱颖而出,成为退潮后的幸运儿。

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