圣诞节将至，香港弥漫着节日的气氛;但是筹谋圣诞前夕(12月23日)赴港IPO的万达商业地产仍然轻松不了。

　　12月9日，大连万达商业地产股份有限公司召开香港上市新闻发布会，万达商业地产董事会主席丁本锡携总裁齐界、副总裁曲德君、非执行董事王贵亚以及董秘刘朝晖等管理层现身发布会现场。

　　“我们是中国城镇化消费升级进程中综合性平台的供应商和服务商。”作为万达上市计划的主操盘手，王贵亚如是回答“万达商业地产是什么?”这一问题。

　　他强调，未来万达商业地产的目标，是成为全球最大线上线下融合生活消费和娱乐的平台供应商和服务商。

　　而在提及万达上市时机和估值的问题，王贵亚回应称，万达已经为新股上市做了很多前期准备，现在是有步骤地执行原定的上市计划。

　　事实上，就在此后一天(12月10日)，万达商业地产的新股认购便正式开战。对此，有接近万达商业地产的知情人士称，万达商业地产的上市冲刺，将会打好三张牌。

　　王健林的明星牌

　　虽然让人遗憾的是，万达商业地产实际控制人、万达集团股份有限公司创始人王健林并未出席9日下午的新闻发布会。这让在现场包括观点地产新媒体在内的数十家国内外媒体大失所望。

　　对此，万达商业地产董事会主席丁本锡回应称，王健林董事长参加了昨天的投资者交流会，今天下午主要是万达商业地产的管理层和大家交流。

　　不过，就在昨天(12月8日)中午的万达商业地产投资者交流会上，王健林的现身在现场数百位国内外媒体和投资者中引起了不小的轰动。

　　据观点地产新媒体现场观察，昨天中午活动前一两个小时，数十家媒体便早早在媒体区域摆开了“长枪短炮”，等待王健林的现身。

　　直至下午1点左右，王健林终于出现，媒体们一哄而上，一时间闪光灯不断。其间，不断有媒体高声问道，王总对万达商业地产是否有信心;对此，王健林直接回应：“当然!”

　　随后，王健林便被引导至投资者交流会的会议室中。虽然根据惯例，媒体不能参加该交流会。不过，观点地产新媒体在交流会结束时注意到，王健林几乎难以脱身，不断有投资者与之交流和交换名片。

　　看起来，作为万达商业地产的实际控制人和整个万达集团的灵魂人物，王健林本人始终是本次万达商业地产IPO上市事件中公众一直关注的焦点。

　　事实上，鉴于王健林的公众关注度和个人影响力，万达商业地产甚至将他作为公司上市的六大核心优势之一。

　　根据万达商业地产最新招股书信息，紧随全球新股发售完成后，假设超额配股权并无行使，王健林及其配偶将直接或间接透过大连万达集团拥有万达商业地产经扩大已发行股本约54.31%。

　　另外，据悉，大连合兴投资有限公司直接持有万达集团99.76%的全部已发行股本，而王健林持有大连合兴98%的股份，剩余的2%股权由其子王思聪持有。同时，王健林直接持有万达集团0.24%的股份，由此王健林家族100%控股万达集团。

　　实际上，就在12月9日的新闻发布会上，王贵亚强调：“王健林先生看到了中国大消费平台的趋势，创造了万达不动产这种独特的模式。”

　　显然，王健林之于万达商业地产，正如马云之于阿里巴巴。这样看来，二人竞争的或许不只是首富之位，更是未来的资本市场。

　　投行的高额估值

　　值得一提的是，有接近市场的知情人士对观点地产新媒体透露，这几日汇丰银行、中金公司等几大投行均评估认为，万达商业地产的资产估值高达3300亿元人民币。

　　有参与12月8日路演的投资者认为，目前两地股市气氛均佳，万达作为内地商业地产巨头价格合理，而且基石投资者实力雄厚，因此看好该股票的前景。

　　万达商业地产的招股书显示，该公司此次纳入的资产包括长期投资的商业物业开发租赁、开发和销售物业及酒店经营三大板块。而这些也是万达集团目前盈利能力、收入水平最好的三大板块。

　　从业绩表现来看，万达商业地产2011年至2013年的营业收入分别为507.72亿元、590.91亿元、867.74亿元，净利润分别为197.79亿元、273.10亿元、245.81亿元。其最新数据显示，2014年上半年实现营收232.51亿元、净利润49.65亿元;预计2014年核心净利润为132亿元，比2013年有所增长。

　　现在，大多数分析人士认为，头顶着中国最大、世界第二大商业地产业主及运营商，中国最大的豪华酒店业主等多个头衔，虽然遭遇香港资本市场市况不好的境遇，万达仍然获得了目前或许是坏“窗口期”里的相对最好的上市时机。

　　他们认为目前两地股市气氛均佳，万达作为内地商业地产巨头价格合理，而且基石投资者实力雄厚，因此看好万达商业地产的上市前景。

　　基石保驾与散客

　　实际上，目前为了增加投资者的信心，万达商业地产一方面下调金额和价格，另一方面也觅来12家包括科威特投资局在内的基石投资者为其上市“保驾护航”。

　　据了解，万达商业地产引入的12名基石投资者累计投资20亿美元(约156亿港元)，占整个IPO交易规模的62%。

　　其中，除此前已披露的科威特投资局投资3亿美元(约23.4亿港元)外，中国人寿保险股份有限公司以及香港平安资产管理公司各自买入了3亿美元，对冲基金奥氏资本管理(集团)公司(Och-ZiffCapitalManagement)、荷兰退休基金APG则分别投资2.5亿美元及2亿美元。

　　据悉，万达商业地产本次共发行6亿新股，其中5.7亿股为国际配售，公开发售则约3000万股占5%，集资250.8-297.6亿港元，算上15%超额配股权可增至288.42-342.24亿港元。

　　据此，有乐观的港股分析师对观点地产新媒体表示，今年上半年，在海外上市内地房地产企业的股价整体涨幅不多，海外资本市场对内房股比较冷淡。但下半年以来，房企加大力度去库存，加上降息、取消限购限贷、沪港通等政策利好，香港内房股已渐有起色。

　　针对目前有市场观点认为，现在海外资本市场的内房股的供求不平衡，内房股发行的股票和债务融资已经远远超过资本市场的需求和接受力的说法。

　　有资深港股分析师就对观点地产新媒体表示：“在中国股市在降息等利好信号下骤然走牛的时刻，几经曲折上市的万达商业地产港股市场表现看好”。

　　显然，在拥有了12家重量级“大客户”之后，现在万达商业地产要攻克的难题便是散客了。 

　　据接近万达商业地产的市场人士对观点地产新媒体透露的最新消息称，除基石投资者外，不少基金、投行等国际投资散客的认购热情很高。“截至目前，这部分客户已实现超额认购近10倍”。