在国外，股权众筹已经发展成为一个不错的投资品类。据美国股权众筹平台AngelList统计，截至2013年底，有10万家企业挂牌，促成了1000多家创业企业成功融资。2012年，美国总统奥巴马签署了JumpstartOurBusi-nessStartupsAct(创业企业融资法案，即“JOBS法案”)，让股权众筹成为美国初创企业种子轮或天使轮融资非常重要的一部分。下面来介绍一个国外股权众筹案例：天使式众筹—电话程控交换企业SendHub。

　　SendHub是一家做电话程控交换的初创企业，2013年初，这家公司打算进行A轮融资。尽管其月收入有5万多美元，月增长率达到了25%，但还是被50多家VC摒弃。无奈之下他们转向诞生刚刚2年的AngelList，并在平台上明晰了公司的经营理念、团队组成、商业模型、寻求的投资类型以及给投资人的详细提案。通过“联合投资”模式，最后对SendHub略感兴趣的投资者数量将近1000人，成功融到200万美元。每次有新的投资人加入，SendHub都要求对方在AngelList上宣传他们，从而获得更多的关注。而作为回报，投资者将获得SendHub的部分股份。

　　2013年10月，基金公司Foundry Group称会通过融资平台AngelList以股权众筹方式投入250万美金。

　　Naval　Ravikant说，目前除了Foundry Group，在美国还没有其它传统公司公开参与股权众筹，因为大多数风险投资人还并没有完全熟悉股权众筹和“联合投资”的规则。但Naval Ravikant表示并不担心，“美国完全放开了众筹融资的渠道，SEC对Syndicates也是大开绿灯，未来这一领域还会有更多炸弹可以期待。”

　　案例点评：

　　这一案例的成功在美国引起了轩然大波，这样新兴的企业业筹资形式对传统风投产生了极为严重的影响，受到了传统VC行业的广泛关注。来源于传统VC的评价也褒贬不一，概括起来主要有以下三类评价：

　　其一：股权众筹不会对传统VC产生影响。

　　持这种观点的风险投资人认为，股友众筹并不会对风险投资界产生影响，相反，他们觉得这是一件利好的事，能够为硅谷引来更多的投资人。

　　其二：股权众筹会对中小VC带来压力。

　　传统的风险投资人为普通投资者提供专有交易渠道、投资建议和证券投资组合的附加价值，而股权众筹和新的金融法规改变了只有风险投资人能够提供专有交易渠道这一点，风险投资人不再是交易渠道的唯一提供者。股权众筹也会加速行业的紧缩，对小一点的风投公司压力加大。

　　其三：股权众筹有时并不“靠谱”。

　　投资人认为，这些当前火热的股权众筹网站，在为某些优秀的创业项目吸引到足够多的资金时，应该在A轮融资时就要及时退出，让VC或者PE等专业投资机构接手，这是因为一些风险投资人在跟踪股权众筹网站的创业项目时，包括线上筛选和线下推介会，发现这些众筹项目的质量参差不齐，像一些还在概念阶段的硬件智能产品，开口就要筹几千万元或者1亿元没有哪个众筹平台能够满足。

　　不可否认的是，股权众筹平台给底层创业者提供了一个能与投资人接触的窗口，与传统的机构投资形成互补。我曾接触过几个成功通过众筹平台拿到A轮融资的项目，一般都是被大型投资机构认为风险过高而舍弃的，或者是某些天使投资人看好但又没办法出全资，所以放在股权众筹平台上，率先领投10~20%的份额，从而将这个项目撮合起来。

　　不难发现，目前从风投的角度来看，股权众筹发展还相当弱小，尚不成熟，但不否认的是，股权众筹平吧确实为筹资人提供了一个新的融资渠道。随着股权众筹实践不断的推进，随着其不断的完善和壮大，股权众筹一定能够对企业融资、个人投资产生颠覆式的影响。