这是一个最好的时代，在天使汇、人人投等早期股权众筹平台行业雏成之际，以京东、阿里、平安、京北、36Kr为代表的行业大佬也相继入局，2015迎来股权众筹元年。股权众筹打破了传统天使、PC、VE的投资路径，使小额、分散化、低风险投资成为可能。

　　而这又是一个最坏的年代，一方面是资本的萎缩，自中国A股市场从5000点飞流直下以来，全球资本市场都感受到了强大的冲击力，美国、欧洲、日本、澳洲，几乎各大资本市场，都先后遭遇了股市寒流，二级市场的恐慌迅速蔓延到国内一级创投市场，O2O、大数据等概念逐渐被投资人抛弃，“2VC”(即为风险投资而设计)“不差钱”的时代在新兴的人民币基金部分无法兑现资金承诺，美元基金放缓在中国的投资脚步的资本寒流下貌似一去不复返;另一方面是监管的严苛，8月7日，证监会发布《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知》，明确规定：股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动，具体而言，是指创新创业者或小微企业通过股权众筹融资中介机构互联网平台(互联网网站或其他类似的电子媒介)公开募集股本的活动;未经国务院证券监督管理机构批准，任何单位和个人不得开展股权众筹融资活动。8月10日，证券业协会发布《场外证券业务管理办法》将“私募股权众筹”修改为 “互联网非公开股权融资”。随后，众筹行业内掀起了一股平台“改名潮”，被外界公认为证监会的“亲儿子”的中证众筹改名“中证众投，行业大哥“京东”亦在其公告中将“股权众筹”改成“私募股权融资”，一时间风云色变、草木皆兵。

　　严格的“领投+跟投”模式

　　今年两会上，李克强总理在政府工作报告中指出要把“大众创业、万众创新”打造成推动中国经济继续前行的“双引擎”之一，之后在3W喝下的一杯咖啡更是将创业创新推入全民热潮，随之而起的便是“全民天使”的狂欢，而股权众筹天然所带有的互联网属性使其成为了“全民天使”的绝佳载体，但投资，是一个价值发现与传导的过程。要有专业眼光、行业数据支撑、关于未来强大的判断力。换言之，投资应该是专业人做专业事。众筹，虽然降低了参与者融资数额的门槛，但终究无法逾越精英投资逻辑的高墙，在此种逻辑之下，“领投+跟投”的模式势必成为了必然，并且在这种模式之中，领投的专业能力直接决定了产业和资本深度融合的方式，为项目创造价值的能力，以及项目的退出节奏等等对于投资而言生死攸关的关键节点。

　　京北众筹平台采用严格的“领投+跟投”模式，所筹项目由京北众筹认定的专业投资机构或者投资人领投，且领投比例在20%以上。京北众筹依托专业的投资机构及批量知名投资个人，凭借其专业的项目筛选能力及议价能力，确保项目质量及超高性价比，有效降低众筹投资人的投资风险。

　　完善的投前投中投后管理

　　众筹作为互联网金融的重要创举，虽然带有鲜明的互联网基因，但更不能忽视的是其内在的金融属性与商业本质。很多人说天使投资带有一种情怀，其中夹杂着参与创业的激动、回馈社会的感恩、扶持新人的热情以及太多太多的期望，然而股权投资终究是一种商业行为，无论过程中带有兴奋、疑惑、鸡血、好奇、不安等何种情绪，最终的指向一定是回归商业的本质，即投资回报。对于投资回报的保证则要求从投前的项目筛选、投中的项目审核与投后的项目退出的完善设置。

　　对于投前的项目筛选，京北私募股权融资平台首创项目分板模式，开设Q板、A板、V板三个项目展示板块。Q板展示已经通过形式审查的项目，为降低投资人风险，Q板项目只能展示，不能投资。A板为天使融资项目板，企业估值在一亿以内，投资人起投金额为1万元。V板为VC融资板，企业估值大于等于一个亿，投资人起投金额为10万元。Q板项目只有平台认定的专业领投人明确领投意向之后，才能转到A板或V板。

　　对于投中的项目审核，京北私募股权融资平台实施国内最为严格的投资人资格认证，并对投资人进行严格分级。平台上的领投人经过严格的资格认证和投资业绩评定，保证领投人具备专业的判断能力和投后服务能力。实名注册的投资人为普通投资人，可以浏览Q板所有项目。经严格评定的实名注册投资人才能升级为 A级投资人，可以投资京北众筹平台上的A板项目。V级投资人可以投资A板和V板上的所有项目。

　　投资是一个动态的过程，而募资成功仅仅昭示着资本历险的开始，项目退出时的盈利状态才见输赢分晓。对面遥遥无期的上市退出，大部分众筹项目的参与者难免会心情忐忑：“我猜到了开头，却不一定猜中结局”。

　　京北股权融资平台进行了实践性的尝试，京北众筹是国内首家与北交所、上交所构建LP份额的流转系统的公司，加上股份公司的形式，实现投资人的直接挂牌转让，并省去了其他股东签字的复杂流程，保障了参与京北众筹项目投资的广大投资者的资产流动性，丰富了投资者的退出通道，并简便了退出流程。

　　股权众筹更要筹钱筹智筹未来

　　如今的股权融资，资金的募集不是服务的起点，也不再是服务的终点。募资前对于项目市场的预估、对于项目商业模式的梳理，融资成功后为融资方提供了资本服务、管理传授、市场营销、技术支持等多方面后续服务，换言之，即平台对股权融资的业务深度和服务的匹配性的深度挖掘，把股权众筹服务理念系统性内化到筹前、筹中和筹后三大阶段的附加价值亦是其最核心的竞争力。

　　京北私募股权融资平台，每个项目在上线之前都要通过Q板先预热，在天使茶馆组织线下路演，现场答疑，同步开设投资人微信群，项目路演内容都会发至投资人微信群，并定期举行在线答疑会，为投资人提供最专业的投融资对接服务。

　　这是一个草莽的年代，从2013年的P2P网贷到2015年的股权众筹，狂飙式的发展繁荣之下必有混乱，中国式的模式监管不明必有乱象，而8月 7日证监会对通过互联网开展股权融资中介活动的机构平台进行专项检查正是一个契机，让每一个疯狂奔跑的众筹平台停下思考，让每一个疯狂迷惘的投资人站住审视，这其实就是一个大浪淘沙的年代，强者上位、裸游者出局。“沧海横流，方显英雄本色”，亦或是“潮退之后终会知道谁在裸泳”！