新三板缺乏资本活力?40家VC/PE明星机构集体为之站台

2016-05-27 15:20:44    新三板在线   我要评论0   我要收藏   
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当前共有68家极具知名度的机构在新三板上展开投资,其中有40家机构在各大资本市场极为活跃

  分层机制落地的时间悬而未决,市场传言四起,流动性枯竭和缺乏吸引力的质疑声同样不绝于耳,然而事情的真相真是如此么?

  根据新三板在线统计的数据显示,当前共有68家极具知名度的机构在新三板市场上展开投资,其中更是有40家机构在各大资本市场极为活跃,堪称机构中的明星。

  而从整体上来看,当前在新三板上的所有投资当中,主要可以分为活跃VC/PE投资、券商直投、政府产业基金投资、上市公司投资等多种类型。

  多位业内人士告诉新三板在线,市场内明星机构蜂拥入场,投资种类多样化,新三板市场蕴含着更多的潜力和活力,而且随着政策面分层红利的临近,再加上配套设施的完善,现有的流动性等诸多问题都会得到改善。

  1明星机构齐聚新三板分层迟迟未落地,市场传言四起,担忧、质疑之声不断开始涌向这个年轻的市场。

  在传统的视角里,历史更为悠久的A股市场聚集了大量的明星机构,资本扎堆蜂拥而至,未来发展一直备受期待,而对于新三板这样一个新兴的市场,外界似乎普遍却已经形成了一些刻板印象,比如市场清淡,成交萎缩,对资本缺乏足够的吸引力。

  另一方面,新三板自身所存在的流动性不足等老生常谈的问题,也不断地通过媒介被无限放大,不过,新三板是否真的如外界刻板印象中那样,缺乏对资本的吸引力?答案显然是否定的。

  实际上,新三板并不缺少资本,甚至可以说,资本的表现堪称活跃。根据新三板在线数据统计显示,在新三板市场上,当前共有68家极具知名度的机构在新三板市场上展开投资,其中更是有40家机构在各大资本市场极为活跃,堪称机构中的明星。其中包括红杉资本、经纬、鼎晖等等。

  上述数据进一步显示,在上述40家机构当中,天星资本投资笔数最多,总共投资了56笔,投资总额超过4.51亿元,而除了天星资本之外,投资额过亿的还有国泰君安、信中利、九鼎、景林等等,不过,值得注意的是,有一部分的明星机构尽管投资了新三板,但是具体投资金额却并没有公开透露,这意味着市场很可能还存在大手笔却并不为外界所知。

  而从投资笔数来看,根据新三板在线统计数据显示,除了天星资本投资笔数最多之外,深创投投资了30笔,联创投资了14笔、信中利投资了8笔。实际上,深创投在刚刚过去的4月份,投资也非常活跃,根据公开资料显示,在投资于4月挂牌企业的机构中,深创投一共投资了9家。

  而从投资的行业来看,PE和TMT行业内的公司明显更加受到欢迎。“新三板市场上单笔大额投资一般首选PE类挂牌公司,而从整体来说,TMT行业则更受欢迎。”一位券商人士告诉新三板在线。“TMT行业因其本身更新换代快、新项目层出不穷,所以倍受青睐。”

  实际上,此前在新三板在线的另一篇文章《红杉鼎晖真格基金全线杀入 新三板成VC/PE主要退出渠道》一文内也曾分析过,TMT行业最受PE、VC追捧,数据显示,在此前新三板市场上全部的1445笔投资中,共有524笔投资投向了TMT行业,占比高达36.26%。而尽管TMT行业是PE、VC市场的投资热点,但是在高额的单笔投资当中,PE等金融类公司则更受到机构投资者的青睐。2明星机构VS明星公司实际上,TMT行业受到追捧的趋势仍在延续,数据显示,在刚刚过去的4月份,PE及VC共向新三板发起了71次投资,其中投向TMT行业的有34家。投向TMT的总金额为3.31亿元,约占4月投资总金额的41%。

  而从上述40家明星机构的投资路径来看,即使是明星机构,也对TMT行业青眼有加。实际上,TMT行业从来也不缺乏明星公司,明星机构和明星公司的强强联合,也成为了新三板市场上较为常见的组合。

  其中英雄互娱就是很典型的例子。公司2015年业绩暴涨1635.45%,异军突起,在新三板市场上成为名副其实的明星公司,而英雄互娱挂牌之初,最吸引人关注的更是其阵容堪称豪华的董事会名单。彼时,红杉资本、真格基金等发起的基金华晟资本等多家机构参与投资。红杉资本、真格基金等在此次的早期定增中完成布局,分别持股917.61万股、73.41万股和305.87万股。

  而红杉资本全球执行合伙人沈南鹏、真格基金创始人徐小平等分别进入英雄互娱董事会和监事会,这也是当时国内三大VC创始人首次联合进入所投公司经营决策层,随后“国民老公”王思聪的普思资本,也加入到了投资者队伍之中,王思聪也成为了公司监事。值得注意的是,国内公募基金龙头易方达也同样是英雄互娱的投资者。

  而除了英雄互娱之外,上述40家机构当中,IDG、软银中国投资精准传媒、深创投投资点点客、红杉资本、东方富海投资点点客、朗玛峰创投、德丰杰龙脉投资迪派无线、汉理资本投资益盟股份等等不胜枚举。

  “新三板市场从来都不缺乏明星机构,也不缺乏优质投资标的,大量的投资机构,尤其是明星投资机构,在新三板如此活跃的投资就已经说明问题了。”上述券商人士表示,“而且分层机制落地之后,再加上完善的配套措施,整个市场交投气氛肯定会更加活跃。”

  实际上,新三板在线在梳理投资整体情况之后还发现,除了投资机构非常活跃之外,新三板市场上还有券商直投、政府产业基金投资、上市公司投资等多种类型,从这一点来说,并不逊色于已经非常成熟的A股市场。

  值得注意的是,此前有数据显示,当前新三板成为了VC、PE的主要退出渠道,根据此前市场统计数据显示,2016年第一季度共发生VC退出573笔,其中495笔通过新三板,占比为86.4%;共发生PE退出415笔,其中300笔通过新三板,占比为72%。

  对此红杉资本副总裁潘旻此前公开表示,“当前新三板市场是发掘长期投资的富矿,是企业再融资的市场,尚不是退出的市场,最大受益者其实是具备高成长性的企业。”

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