公司拟通过发行发行股份及支付现金方式,收购赛博兴安100%股权,交易价格为6.37亿元,其中以发行股份方式支付3.86亿元,以现金方式支付交易对价2.51亿元。其中第二期员工持股计划将会认购非公开发行配套融资项目,认购金额不超过1.31亿元,价格为20.05元/股。

　　并购赛博兴安,集双方产品、技术、行业客户优势,共拓军工市场:赛博兴安拥有国家二级保密资质,技术实力行业领先,主要客户为军队和军工企业,拥有很好的市场竞争力和客户品牌认知度。交易对手方承诺2016-2018年归属于母公司所有者扣非净利润分别不低于3874万元、5036万元、6547万元(三年同比增长不低于30%),三年合计承诺净利润数为1.55亿元,将会有效提升公司业绩和市场竞争力。

　　员工持股认购非公开发行项目,公司稳定发展可期:此次员工持股计划包括财务总监、董事会秘书等高级管理人员共5人参加,认购份额占员工持股总计划4.01%,其余为公司另外780名员工认购。

　　公司业务战略方向明确,外延式并购再添发展新活力:公司自上市以来,分别完成了对网御星云、合众数据和安方高科的并购整合,累积了系列资产重组、业务整合协同的团队力量和实践经验。我们认为,此次并购为公司成立以来最大的并购,有望通过积累的团队和整合经验优势,为公司新一轮的发展注入活力。

　　盈利预测及投资建议:公司外延式收购策略稳健,有望实现产品和客户的强协同。因收购进展尚在进行中,暂不考虑并表,我们预计2016-2018年EPS为0.41元、0.58元、0.83元,维持“增持”评级。