采访 杨杨 段晓燕

　　撰稿 杨杨

　　见到莫里茨时，正是北京最好的时候。风和日丽、春暖花开之时，却也是中国的私募行业如何走出全球性经济危机的蝴蝶效应之日。

莫里茨

　　“伟大企业家会借着这样的机会，将公司更强大，对红杉而言，是保持投资策略的一贯性和持续性，找到这样的企业家。”莫里茨从来都希望找到“有思想、渴望成功和富有想象力的人”，在他看来，这样的人，加之一个好的“赛道(市场)”，便可能成就“伟大的公司”。

　　“我的重心是去寻找合适的投资公司。”莫里茨告诉记者，宏观层面的变局无需过于担心，重要的是将该做的事情做到最好，真正去理解公司的价值，投资于你所相信的公司。据了解，红杉去年迄今的日子里，每个月都有投资案，“美国如此，中国和印度也如此”。

　　这背后的一个原因是：莫里茨认为，面对风险，更要看到机会。“如果当作风险，这扇门就会关上；如果看成是机会，门就打开了”。

　　在任何时期都保持想像力和乐观精神，这是莫里茨的哲学，而乐观和想象力的背后，又是基于“不走捷径”的长期积累。如果要成为好的VC，“要积累，要有耐心，要足够勤奋，最后还要加上一点点运气。”

　　后白银时代的机会

　　在莫里茨看来，金融危机对于红杉这样有积累的VC而言，是可以更好辨识潜在的“伟大的公司”的好机会，持续VC的成功。

　　《21世纪》：当下的危机大家都看到了，但机会在哪里？红杉如何借机变得更强大？

　　莫里茨：首先，当下的经济环境中，很多人会选择退出、停止投资。我们认为这显然不是一个成功的做法，因此我们会继续走下去。

　　其次，在这样一个环境中，那些选择开始创业、那些能使得企业更好更快成长的企业家，往往会是比其他企业家更强。而现在这些人更容易被辨别出来，这对我们而言也是个机会。

　　还有一点，现在无论是寻找更优秀的人加入我们，还是其他都相对变得容易，而且更加便宜。

　　《21世纪》：但整个VC业还是受到影响的，这个行业不会像互联网泡沫破灭时那样遭受长期的挫折么？

　　莫里茨：当我刚跨入VC行业时，手机的售价在4000美元左右、没有人用Email。这20年整个行业都经历了巨大变化，我们经历了互联网泡沫以及正在经历这轮经济危机。但VC、PE行业还在发展，而且是在壮大。

　　之所以会有这样的结果，很重要的2个原因：一是产生真正企业家的驱动力一直存在：总是有人创业，总是有新的生意出现；二是那些愿意投资这些生意、愿意帮助企业一起成长的投资驱动力也总是存在。

　　《21世纪》：在这轮经济危机中以及以前，我们看到了很多例子，有些基金变得急功近利而把自己拖进了危机中。您对此有怎样的建议？

　　莫里茨：这也是人性。许多VC比较乐于沉浸在20世纪90年代的成功中。事实上只要回头看看20世纪70年代成长起来的那批公司，比如微软、思科都是经过了长期的积累才成功的。

　　对VC也如此。红杉25年的发展历史中，我们坚持一个观点：不要寻求捷径，对企业要有耐心，要积极帮助它们去成长为伟大的公司。

　　在这样一个精神内核下，即使在疯狂年代，我们的投资也是比较有耐心、比较长期的。举个最近的一个案例，2001年红杉在美国投资了一家叫Pure Digital的公司，它的主要产品是数字摄像机。2009年3月，在我们投资近8年之后，它被思科收购了。

　　《21世纪》：您刚才提及成功，那您如何界定成功？是否以退出为标志？那么公开市场价格波动，您是否也会关注？

　　莫里茨：很久以前，我就意识到了一点：别去想股票市场，多想想所投公司，这对我的健康更有利。

　　私募市场和公开市场不一样，做私募的需要花很长时间去做决策，而且持有相对更长的时间、与公司一起成长。我始终认为好的投资人应该真正理解公司的价值，不管是公开市场还是私募市场。

　　最为成功的投资，应该是那些即使十年之后，人们仍然愿意持有其股票的那类公司。