一份尚未得到证实的研究报告让雨润食品（01068）几天之间市值蒸发达150亿港元。

　　6月28日，雨润食品以19.38港元收盘，再跌5.9%。这已经是雨润股价连续四日下跌，累计跌幅达40%左右。而此前一天，雨润大跌近20%，收市报20.6港元。

　　如此大的跌幅，甚至超过此前遭遇“瘦肉精”事件重创的双汇发展（000895.SZ）。

　　据星展唯高达的分析师TitusWu透露，雨润食品主席祝义材在27日晚间召开的面向分析师的紧急电话会议中，将雨润股价大跌归咎于“对冲基金和市场谣言”。

　　一位接近雨润的基金人士则向记者进一步解释说，有消息称美国调查公司浑水（MuddyWaters）在近日发表了有关雨润食品的负面报告，导致对冲基金大规模沽空雨润。据该基金人士估算，涉及做空雨润食品的资金高达40亿-50亿港币。

　　祝义材也表示，自己在上周已听闻有关负面报告的传闻，但到目前为止没有看过报告。

　　来自浑水的隐秘报告

　　传闻中的报告认为，雨润所谓的政府补贴和已经公布的利润数字均不可信

　　前述基金人士告诉记者，尽管包括自己在内的很多圈内人士都没有亲眼见过这份报告，但据看过报告的人透露，这份报告“极度负面”。

　　他转述称，报告毫不客气地指出雨润存在财务造假，包括所谓的政府补贴和已经公布的利润数字均不可信等。

　　该报告最先到了浑水公司一些内部客户即对冲基金的手中。从上周五起，雨润便遭到甩卖，股价下跌5%，27日更急挫19.84%，收报20.6港元，创52周新低，成交额达到28.25亿港元，其中沽空股数达2182万股，涉及金额约4.94亿港元。

　　27日晚，雨润紧急召开了30分钟的分析师和投资者电话会议，祝义材亲自出席。针对传闻，祝义材表示，公司上市多年来的会计报告均没问题，否认有抵押股份，而个人会考虑增持公司股份，公司亦考虑在市场回购股份。至于政府补贴方面，他重申，公司一切补贴都按规矩向政府申请。

　　电话会议在28日上午取得一定的效果。当日，雨润以21.85港元高开6.07%，最高达到22.20港元，反弹近7.77%。但反弹后不足10分钟再现沽压，盘中最低曾达18.8港元，下挫超过8.88%。最后以19.38港元收盘，跌5.9%。

　　据上述基金人士透露，四天来的沽空盘主要从高盛和大摩方面出来，截止到6月28日，动用的资金为40亿-50亿港币。

　　“这是一次大规模、有组织的沽空行为，与公司的基本面无关。”他说。

　　对于“始作俑者”浑水来说，雨润仅算得上是又一次的“成功案例”而已。公开资料显示，浑水公司创始人卡森·布洛克（CarsonBlock）2005年从法学院毕业后就来到了中国，并在去年7月份创办了浑水研究公司，主要就是曝光在美上市的中国小公司的虚假财报和欺诈行为，为对冲基金作研究调查。

　　去年卡森·布洛克公布的首份调查报告中称，东方纸业夸大了其营收，并且挪用资金。随后他又将矛头指向了另外两家中国公司，发表了有关这两家公司的负面报告。

　　卡森·布洛克的报告公布以后，做空这几家公司的投资者后来都获得了两位数的回报。

　　不久之前，在浑水披露嘉汉林业虚报木材数据后，该股股价便一路跳水。6月2日以来，嘉汉林业在多伦多股市累计跌幅一度超过80%。

　　据本报记者了解，浑水公司的这份报告其实是其第一份关于非美洲地区中国概念股的研究报告，而港股雨润也“不幸”成为了其海外沽空的第一股。但浑水方面对雨润做空事件不予置评。