2007年，格力电器通过三大途径大幅降低第一大股东的持股比例。其一，2007年4月，格力电器引进战略投资者京海公司，格力集团转让限售股8054万股给京海公司；其二，兑现股改承诺，为实施股权激励计划，格力集团出让了1069万股给格力电器激励对象。其三，2007年12月，格力电器非定向增发股票2952万股，虽然原股东优先配售，但仍从总体上进一步降低了格力集团对格力电器的持股比例。当年年底，在格力电器大股东中，格力集团持股比例猛降至22.58%，京海公司持股9.65%，成为“空降”而来的第二大股东。格力房产持股降至1.83%，成为第三大股东。到了2008年，博时基金和耶鲁大学成为第三、四大股东，各自持股2.58%和2.28%。

　　此间，格力集团自身也进行了重大调整。格力集团在降低对格力电器持股比例的同时，加大了对格力房产的投资比例。到2007年年底，格力房产成为其全资子公司。也就在这一年，格力集团以8.9元/股收购*ST海星（600185.SH）6000万股，成为其第一大股东。

　　2009年对格力集团来说颇不寻常。4月，格力集团更名为格力集团有限公司，注册资本及实收资本由1.7亿元变更为8亿元，这家原先的集体所有制企业终于被珠海市国资委收于门下，成为独资国有企业，经营范围变更为“投资与资产管理、企业管理服务、企业策划、其他商务服务”。9月，格力集团旗下全资子公司格力地产(600185,股吧)以6.71元/股对*ST海星定向增发24000万股，格力地产业务实现整体上市。

　　与此同时，格力集团及其一致行动人格力房产2009年继续减持对格力电器的持股。截至2009年年底，格力集团持股继续降至19.45%；上投摩根持股1.76%，跻身成为第四大股东。

　　今年2月，格力电器非定向增发1.8998亿股。增发前，第一大股东格力集团持股18.22%，第二大股东京海公司持股9.38%，第三大股东耶鲁大学持股1.76%，第四大股东摩根斯坦利持股1.61%，第七大股东格力房产持股1.15%，第九大股东鹏华基金持股1.13%。虽然原股东优先配售，但增发后格力集团的持股比例可能降至18%以下，格力房产的持股比例也会进一步下降。

　　治理角力仍未结束

　　自A股市场成立以来，“一股独大”的股权结构一直主导着股东大会的话语权。中小股东也习惯了大股东决定一切的定式思维，即便是机构投资者，在股东大会上，也只能是顺从或服从大股东的意志。

　　为了改变这一现状，2005年股权分置改革正式启动，截至2010年底，股改基本完成，A股进入全流通时代。股改的过程，就是国有股和法人股股东出让部分股份给流通股股东，以对价换取上市流通资格的过程，客观上讲，这也是大股东小幅减持股份的过程。股改后，尤其是近年来，随着上市公司越来越流行的“定向增发”和“非定向增发”大扩容，大股东持股比例普遍下降，“一股独大”的现象得以大大改观。