同样是资产管理公司，淡水泉投资管理公司、鼎晖投资管理公司与国泰君安证券资产管理公司有什么区别；同样是基金，华夏大盘混合基金与赤子之心价值投资基金、IDG技术创业投资基金有什么不同；同样是私募，陕国投•鼎锋8期与招商基金宝一期是否有云泥之别即使这些名字你耳熟能详，或者，手上持有的这些理财产品让你收益颇丰，但真正涉及这几处字眼——私募、基金、信托、股权、证券，多数身在行业之外的投资者仍是傻傻分不清楚，更要命的状况是，误将李鬼作李逵，轻信了那些顶着某某“投资管理”、某某“基金”名头的冒牌货与山寨品，名不副实者有之，收益达不到承诺者有之，拿着不小的资金投掷之前，不妨看看本文。

　　如此立意，皆由一位读者向《钱经》的求助开始——

　　经过爆发式增长，PE（私募股权基金）可能将面临新一轮的蜕变。一位业内人士介绍，现在还没有看到大批PE倒闭的局面，其实PE的成本并不高，业务收缩把人裁员就行，只是投资人就倒霉了。

　　45岁的肖萌经营着一家广告公关公司，她的第一桶金来自于房地产行业，自从2008年转战传媒制作领域之后，资讯敏锐的她就一直在关注个人理财市场的动向，刚好去年年中手上有一笔接近300万的活钱闲下来，看着周围朋友都在买信托、做PE，她也萌生投资的想法，“要么像我朋友那样买个信托产品，我知道是固定的那种，一年有个12%，我再添一点凑300万，每年利息就是36万”，肖萌对本刊记者描述她的计划，“要么就投PE，据说还能翻倍呢，就是时间长一点。不过这钱也算是闲钱，本来想着再买套房子，但是现在这个市场状况，不如投资。”

　　稍加留意，肖萌发现可以投的产品不少，朋友推荐、短信轰炸、电话直销，但到底哪些靠谱她却一点没底。

　　正在准备会议议程的肖萌接到一家名为“阿拉丁信托基金”的电话，再次传出销售员推销某只名为海航成长基金产品的声音。“您不相信我们公司的实力，海航您总可以相信吧，这款产品是海航做的担保，固定收益的，一年最高有12.5%的收益率，是保证的”，电话那头是浓重的南方口音。虽然销售技巧更像推销保险，但肖萌还是让销售人员把产品信息传到她邮箱。肖萌坦言：“以前我也没买过类似的产品，如果从整体设计来看，担保倒是有，只是这家投资公司我在网上都搜不到，这个投资项目我也没有实地调研过，还有一点，卖产品的人不太专业，我觉得这么一大笔钱，不太放心。”

　　带着肖萌的疑问，本刊记者走访了几家第三方理财公司（一般来说，信托产品通过银行、第三方理财公司代销或者信托公司直销），从一家规模较大的财富管理中心记者了解到，这只产品全名为“海航绿色成长系列投资基金Ⅰ期”，曾经到该财富管理中心做过路演，但因为管理层考虑到海航集团是该项目的担保方，就打消了承销这只产品的念头。一位不愿意透露姓名的负责人提到：“海航集团今年一季度资产负债率高达82.4%，近年来海航集团一直是高负债运作。我们对这类的产品还是比较谨慎的。而且，这不是信托产品。”

　　“这不是信托产品”

　　到底什么是信托？不是信托意味着什么？

　　目前国内风靡的信托产品是指由信托公司发行的投资产品——并不是随便什么人都可以注册一家信托公司，自2007年3月1日，信托行业两法规《信托公司管理办法》与《信托公司集合资金信托计划管理办法》出炉，信托业第六次整顿拉开帷幕，根据中国信托业协会的数据，截至今年上半年，获得中国银监会批准，重新获得新的金融牌照的信托公司仅66家。其中，2009年综合实力排名第一的平安信托注册资本金达到69.88亿元，规模最小的西藏信托注册资本金也超过3亿，远高于一般的资产管理公司或基金公司。

　　“国有”、牌照稀缺，正是信托公司身上脱不去的标记。是不是由信托公司发行的产品，有没有信托公司“加持”，区别在于——信用高低，虽然目前尚没有对理财产品的评级系统，但投资者可以认为在产品说明书上看到是某家信托公司发行的“xx集合资金信托计划”（这是一般信托产品的全称，也有产品全称为**信托xx基金计划），较之由不知名的“xx基金”或者“xx投资公司”发行的产品会更靠谱一些。

　　肖萌收到的“海航绿色成长系列投资基金”的产品说明书中有一段文字如下：本基金将首期募集资金5亿全额增资“海航易控股”，增资后本基金持有其36.23%的股权，资金主要用于补充其下属产业公司的经营性流动资金。而到期后，海航置业将溢价回购本基金所持股权。