2013年3月的一天，视频网站PPS的一位内容编辑徐静看见CEO徐伟峰领着一批人来到公司参观。作为这家正被传出“即将与百度爱奇艺合并”的公司的员工，徐静选择了相信两家公司高层的“辟谣”，认为公司只是会与外部开展“内容合作”。但她很快发现了自己的天真。

        两个月之后，百度爱奇艺吞并了PPS，价格是3.7亿美元现金。按照以往的商业常识，这样规模的合并发生之后，极有可能会裁掉双方业务重合的人员。PPS在上海总部的办公室已经有员工离开，但徐静觉得自己这块工作还不会受影响。“两个网站内容方面有差异，UGC还是需要编辑的，这块并不重合。”她说。作为基层员工，徐静更关心的是自己将来的薪水和福利待遇会不会因合并而有所改变。

        在此时的中国互联网，徐静的这个心愿显得有些微不足道。

        无数的人正在谈论“格局”：有公司高层、投资界人士、分析师，当然还有媒体。PPS与爱奇艺的并购案只是其中的一小部分。与此同时发生的还有，阿里巴巴先后入股了新浪微博和高德地图；搜狐正在谋求收购另一家视频网站PPTV；腾讯则投资了美国电商网站Fab……如果它们乐意，还可以加上很多一直在流传但从未变成事实的例子，比如阿里巴巴收购友盟、百度收购手机浏览器UC。

        “BAT(蝙蝠)”—业界开始这样称呼这些并购案或者“企图并购案”当中的主角：百度、阿里巴巴和腾讯。

        它们的一系列决策看起来毫不犹豫，蝙蝠这种可以在夜间快速飞行的动物算得上是一种合适的形容。对于无数中小公司和创业者来说，现在它们应该可以意识到，BAT对目标的渴求前所未有得强烈。

        PPS联合创始人之一张洪禹，几乎是在一年之前就决定为自己的公司找一个更大的“靠山”，其中的选择当然也包括出售。在他身处的视频行业，大公司的资本实力正在迅速改变行业版图。

        促使他决定的那一天是2012年3月12日，张洪禹在当天的新闻中得知了优酷与土豆合并的消息。就在那一天上午，PPS的管理层还与原有投资者和潜在投资者商谈一个TermSheet(投资条款清单)，以确定投资意向，金额在5000万到1亿美元之间。但在听到优酷土豆集团成立的消息之后，他们的第一反应是“这个条款不能签了”。

        “当时这个钱不够，不足以让PPS能够有机会与优土直接抗衡。”张洪禹回忆说。

        从当时的现金储备看，优土双方的现金储备是四五倍甚至六七倍于PPS正在谈的融资额。优酷与土豆的合并完全出乎PPS管理团队乃至整个网络视频行业的预料，打乱了他们本来的计划。

        PPS管理层很快就找到了华兴资本的CEO包凡。华兴资本在优土的合并项目中担任优酷的财务顾问，也曾在PPS早期融资中担当过同样的职责。优土合并一周之后，PPS决定邀请包凡再一次担任PPS的财务顾问，并从那时起开始考虑融资与并购事宜。在包凡的推荐下，他们开始接触百度爱奇艺的CEO龚宇。

        爱奇艺前身奇艺网最早在2010年4月上线。当时的奇艺是由百度与普罗维登斯合资创立，百度投入搜索流量资源，而后者投入5000万美元资金，奇艺由百度控股。而到2012年3月百度提交的财报中显示，百度占据爱奇艺53.05%的股份。从创建伊始到收购PPS之前，百度有过多轮投入，包括搜索资源和资？金。