10 月 13 日，全球啤酒市场老大百威英博对最大竞争对手米勒(SABMille)的天价并购基本敲定。因为米勒持有雪花啤酒 49% 的股份，这次并购案备受中国酒业关注。

　　在我看来，由于百威英博收购米勒后不会减持雪花啤酒，并且国产啤酒在当下的下滑，有外在因素，但更多的是内在因素，所以，啤酒行业 2015 年的转折，短期看与全球两大啤酒巨大的整合关系并不

　　大。不过，虽然百威英博并购米勒对中国啤酒市场格局的影响不会立刻呈现，但将会越来越大。

　　首先从产业基本面看，国内啤酒行业的下滑因素主要有：

　　第一， 啤酒行业多年前已经是产能过剩的饱和性产业，消费群体的年轻化使得人口红利基本兑现已尽;

　　第二，啤酒的高产业集中度，带来了过度竞争，说白了就是以价格战、成本战为主，过分追求低成本已严重损害消费者核心利益——口感和体验感，这也是进口啤酒能够井喷的根本原因;

　　第三，在营销上过于竞争导向，忽视了消费者导向，忽视了中国快速消费品消费升级、价格升级的机会，营销上过分依赖于渠道下沉和推广促销，已经很难迎合正在崛起、扩容的中产阶层、准中产阶层的需求，他们的需求正在被葡萄酒、果酒、调和酒等新品类取代;

　　第四，2015 年的“凉夏”效应也是影响 2015 年啤酒产销量的一个因素，毕竟啤酒是一个“靠天”吃饭的行当;

　　第五，2014 年世界杯对啤酒的增量也一定程度上影响了 2015 年同比数据。

　　其次从企业基本面看，百威英博收购米勒后不会减持华润雪花啤酒股份，对燕京啤酒影响也较小，但对青岛啤酒影响稍大。(据消费者产品趋 势 分 析 机 构 Euromontior 数 据 显示，2014 年中国啤酒行业前四市场份额分别为：华润雪花 23.2%，青岛啤酒 18.4%，百 威 英 博 14%，燕 京 啤 酒10.7%。)

　　第一，百威英博收购米勒后不会减持华润雪花啤酒，因为这不符合百威英博将亚洲、非洲作为全球增长点的战略定位。百威品牌已经占位中国啤酒高端，但中档的哈尔滨啤酒发展乏力，恰恰需要雪花啤酒的高销量、高份额以夯实竞争地位。百威英博只有持有足够高的华润雪花的股权，才能顺利在东三省、四川、湖北、安徽等区域实施协同战略防御，才能在山东、北京等区域实施协同战略进攻，而这也能为华润带来利润增加，符合华润利益。并且，在 10 月 8 日的申明中，百威英博明确表示已经就监管事项做了“卓著的工作”，并且锁定了可以完成交易的清晰路径，更何况如果交易因监管障碍而最终失败，百威英博应支付 30 亿美元的反向分手费给米勒。

　　第二，对青岛啤酒的影响巨大，将形成巨大的竞争压力。因为“高端百威啤酒 + 中端雪花啤酒、哈尔滨”的三剑合璧、战略协同将使得“高端青岛啤酒 + 中端崂山啤酒”架构应接不暇。作为行业领导品牌，青岛啤酒肯定不会如同正处于行业扩容期的张裕葡萄酒般悠闲坐等增长的机会。

　　第三，对燕京啤酒的影响会相对小一些。因为燕京啤酒是以中低档为主，并且有北京、广西等明确的根据地市场。