作者：范博宏、梁小菁

　　丰田汽车的信誉危机、巴林银行的毁于一旦，都与家族人才不济、对职业经理人缺乏合作与制衡机制有关。要确保祖业延续，家族后代必须肩负起传承创办人无形资产的使命，而将企业在核心特殊资产以外的管理交由职业经理人执行。企业创办人在任内就必须建立起一套家族与非家族人才选拔、培养、分工、竞争合作、升迁激励与监督的制度。

　　在中国，虽然许多企业家在站稳脚跟后都鼓励子女进入企业见习或引入职业经理人(表1)，却往往难以放手让这些接班人一搏天下。事实上，这种情形在亚洲普遍存在，因此，绝大多数的亚洲企业创办人没有在65岁的一般退休年龄退休，而坚守岗位至人生最后一刻。难道这些创业者都是极度工作狂，或不愿放手的“独裁者”，抑或他们有不得已的苦衷？

　　其实，企业家对于接班人有很大的顾虑：一方面，自己的子女可能没有能力管理这个日渐庞大和复杂的企业，而且长远看，家族再大也迟早有无法提供人才延续企业成长的一天；另一方面，聘用职业经理人，企业家又担心他们无法珍惜与传承企业的精神资产，重短期利益甚至掏空叛变。从现在闹得沸沸扬扬的丰田汽车召回事件中，可以看到这典型的两难。

　　“职业经营”毁商誉，

　　丰田家族第三代临危受命

　　丰田汽车创办人丰田佐吉从纺织业起家，他与第二任妻子诞下长子丰田喜一郎。拥有东京帝国大学机械工程学位的丰田喜一郎与父亲将汽车业作为丰田事业的新路向，并于1936年建立了丰田的第一条汽车生产线。丰田汽车由此开始了家族成员、职业经理人轮流执掌的循环。

　　上世纪40年代末，丰田汽车就经历了一次经营危机。其车辆因为质量问题卖不出去，这对以高周转率为主要生存策略的丰田来说实在是一项灾难，幸而其最后获得日本政府拯救，丰田家族却一度丧失了公司控制权。后来，丰田英二(丰田佐吉之侄)替丰田家族挽回了一些控制权，并从1981年起与丰田章一郎(丰田喜一郎之子)再度执掌丰田汽车。其后，丰田汽车未受任何经济不振的冲击，其优秀的生产方式及经营手法也日益为大家所欣赏。

　　及至90年代中期，由于丰田家族后人还年轻，不足以接棒，所以不得不聘用职业经理人。在丰田章一郎于1999年退休后，职业经理人奥田硕接替其董事长一职，张富士夫则出任总裁。其后，张富士夫替代奥田硕成为董事长，而渡边捷昭自2005年起担任公司总裁。在渡边捷昭的掌舵下，丰田汽车于2007/2008财年实现了创纪录的利润，又在2008年超越了通用汽车成为全球销量最大的车商。

　　职业经理人带领丰田汽车走进了盛世，可惜由于他们往往更注重短期利益，未能珍惜丰田讲究质量的特殊资产，又将公司推下谷底。急速的扩张牺牲了质量，终致丰田旗下8款自1999年后(凑巧是职业经理人管理时期的开始)生产的汽车可能引致严重事故而被召回，其数量达780万辆之多，造成损失近20亿美元，丰田陷于质量信誉危机，“金字招牌”严重受损。加上受全球汽车业不景气打击，丰田在2008/2009财年录得创立以来首次赤字。故此，丰田家族第三代传人丰田章男(丰田章一郎之子)于2009年6月临危受命，接任公司总裁。在如今的召回事件中，丰田家族只持有2%的股权，丰田章男却要不断向公众道歉。

　　丰田危机突显了企业由不具主要控股权的职业经理人掌控的风险。商业史上，多的是家族无以为继、依赖外来的职业经理人却导致危机甚至企业分崩瓦解的例子，巴林银行(Barings Bank)便是其一。

　　巴林银行的兴衰

　　巴林银行是最早出现于世的现代银行。巴林家族的历史可追溯到15世纪的荷兰东北部，其18世纪初以羊毛织造与贸易生意发迹。在当时的商品交易引发了商业票据背书保证的中介需求之下，巴林家族第二代弗朗西斯·巴林创办了巴林银行。此后，通过牺牲子女爱情的政商联姻、资助英法美等国战争开支、承销战争债券等手段，巴林家族富可敌国，获得世界“第六大强权”的称号。

　　然而，由于后代对家族事业丧失热情，在拿破仑时代后，巴林银行日渐依赖职业经理人与合伙人经营。在19世纪末，家族成员的行为不检让巴林银行几乎破产，幸得长期事业伙伴英国政府的援救，巴林银行才在巴林家族注入家产后得以重生。此后，巴林银行越来越依赖非家族的管理人才，后来演变成专业人士通过被收养成为家族成员参与经营；到了20世纪中期后，再演变为家族成员与非家族成员轮流成为核心决策者。

　　在此期间，巴林银行在非家族成员安德鲁·塔奇的主导下进入证券业，通过一系列并购成立了巴林证券。其旗下的巴林远东证券公司主管与合伙人克里斯多弗·希斯大力拓展亚洲新兴市场业务，并重金聘用聪明大胆的年轻人，鼓励他们冲刺于高风险交易中。1995年，风险交易员尼克·里森(Nick Leeson)在高风险的衍生品上投资失利后，利用客户账户提高赌注冀望改变命运，却一再失利，终致巴林银行损失8.5亿英镑，这间叱咤250年的银行由此破产，并以1英镑的代价被荷兰国际集团(ING)收购。ING决定不再使用巴林这个曾经荣耀但已被丑闻沾污而彻底贬值的家族名称。

　　职业经理人作乱甚而叛变的事件，在发达国家也时有发生。虽然西方的合约精神与法律制度对股东有较大的保障，但我们从美国的安然事件以至最近由华尔街金融机构引爆的全球金融危机中得到的重要教训是：即使在最先进的国家，有强大的法律后盾，也可能无法保障股东利益，与经理人的合约再精心设计也可能被操纵(表2)。在体制薄弱的新兴市场国家，企业股东的权益更不可避免会被职业经理人侵害，黄河集团提供了一个经典的案例。