二是汇率管理。包括宏观管理和微观管理，目的是通过管理全球13种主要货币的外汇资金，实现外汇收益的最大化。通过分析集团的债务结构、期限结构等，进行长期控制和利率结构优化。主要运用的金融工具包括：货币即期（spot）、远期（forward）、掉期（swaps）和比较简单的大众型期权（plain vanilla option）等；

　　三是流动性管理。主要功能是在充分保障公司正常支付的情况下，努力提高流动性及收益。主要产品包括：短期贷款或投资；第三方回购；发行商业票据；资产证券化（ABS）票据；以及货币互换等。

　　SFS在资本市场上的交易遵循严格的风险控制程序和管理规定，不仅要实行严格的交易/避险分离原则，还要根据风险状况配置资本或资源，以保证全球性风险均可得到规避（global coverage）。此外，即使在严格限定交易条件、交易对手和交易品种的情况下，西门子集团仍然要求SFS必须取得不低于15%的风险资本收益率。

　　由此可见，SFS在整个西门子集团扮演风险管理的角色，并按照银行的标准对风险防范进行整合。SFS有非常完整的评级系统和资信等级系统，用风险控制模板采取动态的分析对各类风险实施持续的监控以及对突发性、敏感性的事件分析，在全球采用统一的、透明的、有效率的标准进行防范和控制、管理公司的风险。其风险控制原则有四：一是各个业务严格分隔开，二是后台和前台完全分离，三是应收账款是风险控制的职责，四是“四眼”原则，即任何一笔业务都必须有两个人（销售的授权人和风险管理的授权人）来共同完成，若不能达成一致意见，则由高一级人员进行裁决。

　　与金融机构合作

　　企业的财资管控及经营发展需要与外部金融机构的合作，大型企业集团公司尤其如此。早在2006年8月，SFS就与招商银行正式签订现金管理全面合作协议。根据协议，招行为西门子提供人民币现金集中管理服务，并通过SWIFT系统进行全球账户查询和支付服务的一体化现金管理方案。在国内现金管理方面，该方案集合了资金自动归集和资金自动下拨的功能优势；在海外现金管理方面，兼备了境内账户服务和境外账户服务的功能。在保障跨国公司国内资金高集中度和高效益的同时，又能满足其全球资金管理标准化、一体化的查询和支付需求。

　　西门子与金融机构的合作有两个亮点：一是资金池的管理与银行紧密合作。SFS目前有62个资金池（cash pooling），与之合作的银行有60家。相关银行账户用西门子总部（Siemens AG）名义开户，但必须是在SFS认可的银行并且开户权利集中在SFS。

　　SFS的资金池也分层次管理，根据不同合作银行的分工不同，最终合并到欧元、美元、英镑等几个主要的中心资金池。中心资金池也管理着不同的账户。在同一银行内部，资金池之间可以直接流动，但在不同银行之间，现金流动需要经过更高一层的资金池。

　　西门子与合作银行之间的“资金池协议”以零余额账户（ZBA）为基础。有些银行可能因为客观原因无法提供零余额账户，那就需要提供虚拟的资金池，以确保轧差（netting）后的资金高度集中。一般情况下是一个国家一个资金池，或者是一种货币一个资金池。在每一个资金池内部，资金的归集是自动上收的，但是在不同的资金池之间进行资金划拨，还需要指令，如电话、传真等。

　　二是债券发行与金融机构的合作。西门子集团为保持足够的流动性，有全球性的融资券的安排、欧元中长期债券的安排、欧元双边的信贷合同，以及美元的银行贷款的安排（还有一些指数债券的安排）。

　　发行全球短期融资券时，一般安排一两家公司，比如要发行美联债券，主要用在美国注册的公司来执行，若发行欧元债券，选在荷兰注册的公司来执行，这些公司都有西门子总部（SAG）提供的担保（海外发行债券都由SAG担保），时间在365天以内，有90亿欧元的额度，主要分配给一些投资者。资金主要给西门子集团使用。额度与银行融资的信用额度安排有关（通常作为备用的额度，主要依靠发债）。

　　评级公司很看重这一点，有信用额度说明公司的信誉度很高，目前西门子有90亿美元的信用额度，任何币种都可以使用，有很多家银行提供。还有4亿欧元的额度，是一家政府的银行提供的。

　　欧元中长期债券最长期限5年，分为公募和私募。西门子集团规模比较大，信誉也比较好，因此涉及各个方面，发债对象也比较广，包括保险公司、一些私募基金等。发行时会考虑市场的偏好，面向不同的投资人。