这仅仅是前进曲线中短期的波折?还是一个致命的转折点?

　　在美国，图片分享类社交网站Pinterest估值已超过2亿美元，人均在线时间曾一度超过Twitter，成立不到2年时间即入选全球十大社交网站，Pinterest的成功开始令大洋彼岸的创业者们垂帘。

　　中国互联网上从来不乏抄袭，即使在中概股大幅受挫，创业公司融资步履艰难、海外上市窗口关闭的2012年，模仿Pinterest模式的“社会化电商”类网站却从来未受冷遇。

　　花瓣网、知美网、丫丫网等社会化电商概念的网站层出不穷，先行者蘑菇街自11年底完成B轮融资后，仅仅11个月后即启动C轮融资计划。而该领域最大的网站美丽说更是在11年一年内完成B轮与C轮两轮融资，消息人士透露，美丽说目前已经启动D轮融资计划，且有多家VC抢投。社会化电商的前景似乎一片大好，就连资本市场也在拼命争抢这最后一根稻草。

　　在资本市场疯狂追逐，外界竞相看好的背后，社会化电商究竟能走多远这一疑问也成为电商圈乃至互联网领域逐渐关注的问题。

　　过度社会化电商营收依赖受制淘宝风险大开发广告收入

　　淘宝对电商导购网站的戒心增强，源于美丽说和蘑菇街的增长曲线迅速上升。

　　中国互联网最基本的模式就是流量的低买高卖，无论是百度、淘宝这样的巨头，还是美丽说、蘑菇街这样的创业公司，无一例外。然而与百度、淘宝这些已经拥有成熟商业模式的公司不同，美丽说、蘑菇街这些社会化电商公司却不得不面临其主要收入必须依赖淘宝分成的问题。

　　蘑菇街公关人士向腾讯科技表示透露，该公司每月从淘宝联盟分成的收入为450-600万人民币。这一宣传数字略有夸大据，腾讯科技从不同渠道获得的数据相互印证后获知了解，这一数据并不准确。蘑菇街实际近期每月从淘宝联盟获得的月理论分成，扣除给淘宝10%的技术服务费后，约近为400万人民币左右;其主要竞争对手美丽说实际在淘宝联盟每月的理论分成为700万人民币左右。

　　其中，淘宝联盟每月会对分成网站扣除10%的技术服务费。淘宝联盟每月为蘑菇街实际支付的分成佣金为360万人民币左右，为美丽说实际支付到手的月分成约在佣金为640万人民币左右。

　　据了解，，淘宝分成收入占蘑菇街总收入的80-90%来自淘宝分成，其他收入主要来自是兰蔻、美宝莲等广告客户投放的展示广告，广告投放形式为(CPM(展示广告)，目前其营收为持平或略亏，主要开销成本为运营、推广和支付员工薪酬。腾讯科技推算，蘑菇街每月的总营收为430万人民币左右。

　　美丽说方面则没有拒绝透露淘宝联盟分成占据总收入的比例。但腾讯科技通过其他渠道获悉，淘宝联盟分成约占美丽说总收入的60-70%，由于组建了庞大的销售和商业运营团队，因此美丽说广告客户的数量和形式也比蘑菇街更多。腾讯科技推算，美丽说每月的总营收为920万人民币左右。

　　据消息人士透露，阿里巴巴集团董事局主席马云曾在今年5月的内部高层会议上指出，不能扶持类似美丽说、蘑菇街这样的上游流量网站继续做大，他指出：“要草原而不要森林。”应同更多的异业合作，而不是同可能与阿里产生竞争的同业合作。

　　据了解，就在马云内部发表讲话前后，淘宝联盟调整了淘宝分成的部分内容，其中主要是不允许第三方淘宝客网站在站内向用户提供淘宝商品搜索功能。分析认为，调整后将避免API调用过多后，用户访问淘宝时图片无法显示的情况，此外也是淘宝开始打击返利类网站的信号。对淘宝而言，用户在站内即完成搜索行为而不是通过第三方完成搜索行为将提高淘宝的广告价值。

　　据腾讯科技了解，淘宝商品搜索框是淘宝客成交率最高的地方，淘宝停止搜索功能的API接入后，将大幅降低淘宝客网站的成交转化率。蘑菇街旗下返利网站五六折更是因淘宝联盟的这一调整而被迫关闭。

　　但是对淘宝联盟的这一调整，美丽说与蘑菇街公关人士均表示并不知情，美丽说公关人士表示，目前每个月的数据都是正向稳定增长。而蘑菇街公关人士则表示，没有听到过淘宝联盟规则调整的事情，更不清楚对蘑菇街的影响。