宇通客车 在客车定价权中占据主导优势的龙头企业

　　深蓝指数：☆☆☆☆

　　所属地区：郑州 总股本(亿)：6.74 每股收益(元)：1.41

　　上市时间：1997-05-08 流通A股(亿)：6.74 每股净资产(元)：5.53

　　每股现金流(元)：-0.17 每股公积金(元)：0.49 净资产收益率(%)：25.48

　　净利润增长率(%)：34.30 每股未分配利润：3.27 主营收入增长率(%)：20.55

　　价值亮点

　　1.公司主要业务包括大、中、轻型客车生产销售，其中以大中型客车及中高档客车为主。大型客车占销量的一半以上，下游应用领域包括公路客运、公交客运、旅游团体及各种专用客车。2010年公司销售客车达4.1万辆，位居中国客车企业第一，公司所产客车已出口到古巴、南美、中东、俄罗斯等地，2010年海外收入占比为6.9%。

　　2.客车行业龙头，掌握定价权：公司在大中客车领域占有率高达30%以上，大客车行业占有率达到29%，中客行业占比31%。公司作为客车行业的龙头企业，还在客车定价权中占据主导优势，有利于公司的战略性发展。

　　3.产能扩张打开未来增长空间：公司产能规划包括配股项目6000辆节能型客车(纯电动、混合动力)和4000辆新能源客车(主要为公交车)，预计2012年下半年后开始量产；20000辆客车技术改造项目，目前处于征地阶段，预计2012年后逐步量产。

　　5.出口战略目前以建设品牌为主：公司目前的出口市场主要是中东、俄罗斯、南美、古巴等市场，逐步向欧美市场进军。公司外市场拓展着眼长远利益，不仅关注产品销量，更注重品牌、网络服务等建设。

　　6.校车市场提供成长空间：2011年2季度，公司校车产品在浙江德清、郑州、拉萨等地开始小批量供货，预计随着政府对学生道路安全重视提升，国内校车市场将逐渐启动。对比美国50万辆校车保有量，我国校车市场有望达到100万辆保有量及10万辆年销量产销规模，公司作为校车市场开拓者及龙头企业，将从中明显受益。

　　7.斥资24.35亿建国内最大新能源客车基地，有助缓解产能瓶颈：2011年7月20日，公司宣布斥资24.35亿元筹建节能与新能源基地，这一新基地将成为目前国内投资规模最大的节能与新能源客车研发和制造基地，新基地将实现客车年产能1万辆，缓解公司的产能瓶颈。

　　董事长汤玉祥

　　汤玉祥十多年来带领一支精干的团队奋勇闯关，终使河南郑州生产的宇通客车从一个敲敲打打的修理厂起步，牢牢占据着中国客车霸主位置，并成为世界上产量最大的客车生产基地。汤玉祥很早就定下宇通集团发展目标是：到2012年，宇通集团将成为中国一流的以客车为主业的多元化发展的企业集团，进入世界知名客车品牌前列。