资本运作助力产业经营

　　随着美的的不断地发展壮大，美的的扩张步伐也在稳健中前行。美的发挥了其独到的前瞻眼光，早早地开始了以产业为纽带的异地扩张与资本运作的尝试。通过不断的并购进行产品组合和市场拓展，提升核心能力，成功形成产业经营与资本经营的良性互动。

　　1998年，美的收购了安徽芜湖当地一家小空调厂，美的的第一次资本运作，从此也正式拉开了美的异地扩张的序幕。收购后，美的派出管理团队，顺利投产，并在第二年即扩大规模，兴建美的芜湖工业园，并相继建起了电机、模具等工厂和物流基地。如今，美的在芜湖的工厂已成为芜湖的明星企业，实现年产值超过70亿元，并带动了一批配套企业地芜湖发展。

　　1999年，美的又完成了一个漂亮的资本运作，入主当时陷入严重亏损状态的东芝万家乐公司（生产空调压缩机）。该公司是日本东芝在中国最大的投资项目，但是由于管理、财务等问题，导致从投产之日起就亏损，一直经营困难，难以为继。日本方面欲全部退出，在此情况下，美的受让万家乐方面全部40%的股份和东芝方面20%的股份，以60%的股份入主该公司，结果创造了当年收购、当年盈利的奇迹，接下来，该公司一直保持着令人称羡的发展与盈利状况。

　　2004年6月，美的与东芝开利正式签署合资合作协议，在空调事业的研发、制造、销售、服务等各个领域展开全面的合资合作，这对美的制冷产业的发展而言，具有深远的历史意义，美的与东芝的合作，也从多年的技术合作层面深入到资本运作层面。

　　2004年，美的又入主荣事达美泰克公司，收购美泰克方面拥有的50.5%的股份，美的借此正式拥有了冰箱和洗衣机的生产制造能力，大家电版图得到进一步扩大。11月份，美的又受让香港上市公司华凌集团控股股东的全部股份，正式入主华凌，进一步扩大了在空调、冰箱领域的优势。美的也一举拥有香港和内地两个上市公司，为未来在资本市场的运作准备了更大的空间。

　　美的的资本运作，一直都与实业结合在一起，并牢牢把握着“制造业”这一主线。在以组装为主要生产方式的中国家电业，美的是少数采用纵向一体化经营方式、拥有核心技术空调的压缩机和微波炉的磁控管、在产业价值链上做“链主”的企业。美的是国内为数不多的拥有国家级企业技术中心和博士后工作站的企业。年销售额的3%用于研发投入，这在制造业中是一个相当高的数字。这也是美的成功的一个重要原因，也证明了美的从来不是一个投机者，而是一个踏踏实实的产业经营者。