2011年发力广告

　　除了虚拟物品销售，Zynga的另一项收入来源是广告，主要是品牌虚拟商品和赞助，还有一些参与型广告和移动广告。2011年，Zynga的广告收入开始发力，飙升2.3倍达7445万美元，增幅远超虚拟物品。目前，广告收入占Zynga总收入的7%，较2010年增加3个百分点。

　　广告模式的优势在于：只要游戏有足够的用户量，就可以在任何时间点插入合适的广告。例如，在“城市小镇”中，玩家在游戏中建立了800万家百思买商店（BestBuy）；与广告商合作，推广梦工厂出品的电影《功夫熊猫2》，玩家在“城市”中修建以《功夫熊猫2》为主题的汽车电影院，目前这些汽车电影院已经超过1500万座。在“开心农场”中，Zynga也植入美国通用磨坊食品公司（General Mills）及麦当劳的广告。“农场小镇”于2009年6月发布，但是LadyGaga的广告到2011年5月才发布。据美国《广告时代》报道，2012年收购的“你猜我画”中，Zynga开始插入品牌广告，美国曲棍球联盟（NHL）是第一批购买这类广告的商家。

　　Zynga的致命伤

　　2012年4月，Zynga进行了二次发行，当时公司一些内部人士以每股12美元的价格出售了4300万股股票，进账5.16亿美，融资所得均未流入公司账内。其中，平卡斯出售1650万股，套现2亿美元。

　　短短3个多月后，Zynga公布第二季度财报，净亏损达到2280万美元，其股价随即暴跌38%。而从内部人士抛售股份至今，Zynga股价已从12美元暴跌至3美元。

　　抛开市场对其内部人套现存在“内幕交易”的质疑不谈，不可否认，Zynga在高速发展期被掩盖的问题，正在浮出水面，其商业模式的致命缺陷正日益凸显。

　　Zynga商业模式存在巨大缺陷：其一，严重依赖Facebook平台，对用户缺乏足够的控制力，一旦Facebook转而扶持其竞争对手，对Zynga将是致命一击；其二，日益提高的收购对价，会极大压缩Zynga利润空间，2011年研发费用高达7.27亿美元，2012上半年研发费用则为3.58亿美元，而同期商誉为2.02亿美元；其三，无法抵御来自移动平台的侵蚀，随着美国3G网络的日益普及，这是目前Zynga最致命的挑战。

　　With Friends系列诞生记

　　2008年11月，大卫·贝特纳（David Bettner）和保罗·贝特纳（Paul Bettner）兄弟创办New Toy，并发布了首款iPhone游戏Chess With Friends，使得用户可以通过网络边走边玩各种棋类游戏。2009年7月，受多玩家游戏Scrabble启发，他们创作、发行Words With Friends。2010年11月，Zynga用5330万美元收购NewToy，成立Zynga With Friends工作室，大卫·贝特纳成为了工作室总监，而保罗·贝特纳则成为工作室总经理。被收购后，工作室又发行了两款新游戏——Hanging With Friends和Scramble With Friends，同时还发布了Words With Friends的Facebook版本。贝特纳非常清楚With Friends系列游戏的魅力所在：游戏更像是一种沟通交流，而不仅仅是游戏。2012年，Zynga投下重金收购的DrawSomething沿袭WithFriends系列游戏。

　　成也Facebook，败也Facebook？

　　Zynga的“快经营”模式看上去很美，但是否无懈可击？

　　其最致命的一环，是与Facebook或暗或明的微妙竞合关系。

　　Zynga未来3年仍深度依赖Facebook。2010年5月，Zynga与Facebook签署补充协议，同意将Facebook的FB支付系统作为支付通道，而Facebook从Zynga的用户支付中抽成30%，该协议期至2015年5月。2011年，约有1500万Zynga用户通过FB支付体系购买虚拟物品，为Facebook贡献了12%的收入（广告和用户付费），2011年一季度是13%，2012年一季度是11%，2009和2010年该数据均小于10%。

　　FaceBook对Zynga的依赖度达15%。Zynga是FaceBook最大的广告主之一，每年的广告投入占FaceBook营收的10-20%。Facebook更新的S-1文件显示，2012年一季度，FB约15%的收入来源于Zynga，其中4%来自Zynga应用页面的展示广告，11%来自Zynga用户付款抽佣。这一占比较2011年的19%下降明显，但总收入却增加了1900多万美元。

　　Facebook有着“两手准备”的如意算盘。一方面，Facebook用5年期的长期协议及8款游戏的独家代理权锁定Zynga的利润来源，另一方面开始大力扶持Wooga等其他社交游戏开发商。

　　Zynga在Facebook的在线用户遭遇天花板。Cowen公司分析师Creutz认为，Zynga目前的发展并不乐观。由于难以让Facebook用户同时体验旗下多款游戏，Zynga任何一款新游的推出已经很难再从Facebook平台上获取新用户。每当其推出一款游戏，所获取的用户往往都是来自于公司旗下其他游戏所流失的用户。基于此，Zynga积极开拓其他平台，Zynga.com、iPhone、iPad、安卓，一个都不能少。